Cosa è lo spread BTP/BUND

In questa pagina cercheremo di spiegare in maniera semplice cosa è lo spread BTP/Bund. Ogni stato sovrano finanzia il proprio debito emettendo titoli obbligazionari. L’Italia ad esempio emette obbligazioni con diverse scadenze, titoli obbligazionari da un anno BOT E CCT e titoli obbligazionari pluriennali i BTP. Consideriamo per semplicità il BTP decennale. Quest’ultimi garantiscono al possessore una cedola annuale pagata semestralmente. Il rendimento è dato dal tasso fisso della cedola e dalla differenza tra il prezzo di emissione e quello di rimborso. Il BTP è rimborsato alla scadenza al suo intero valore nominale.

Crisi del debito sovrano

Con la crisi di fiducia del 2012 sul sistema finanziario Italia, gli investitori internazionali, per paura di un eventuale default del sistema Italia, hanno iniziato a vendere i nostri BTP e la domanda dei nostri titoli è scesa. Questo ha causato una riduzione del prezzo. La discesa del prezzo ha causato la salita del rendimento (che dipende anche  dalla differenza prezzo acquisto e rimborso nominale) . Allo stesso tempo, a causa della crisi di fiducia nell’aerea Euro, gli operatori internazionali hanno aumentato gli acquisti di Bund, titoli obbligazionari tedeschi a dieci anni. La Germania infatti da un punto di vista di rapporto deficit-pil è la nazione più sicura in Europa. L’aumento della domanda di Bund, ne ha fatto salire il prezzo e scendere il rendimento.

Quindi lo spread BTP/Bund è la differenza di rendimento tra un titolo obbligazionario decennale italiano e un titolo obbligazionario decennale tedesco. Emettere un BTP con rendimento al 7%, significa che lo stato raccoglierà capitale di debito ad un costo di interesse del 7%. Monitorare lo Spread BTP/Bund risulta importante in quanto rappresenta un ottimo indicatore dello stato di salute del nostro paese, o meglio ci spiega il livello di fiducia che gli operatori finanziari hanno nel nostro sistema economico.

Per comprendere il tema spread BTP/Bund potresti leggere le nostre guide di approfondimento sulle obbligazioni e sul trading in obbligazioni.

Di seguito il valore dello spread BTP/Bund in tempo reale: