Il famoso indice di Sharpe fu proposto originariamente nel 1966. Da allora è stato presentato con numerose varianti. Qui ci occupiamo, dell'ultima versione; quella pubblicata dal Journal of Portfolio Management nel 1994.

Rappresenta una misura di rendimento corretto per il rischio basato sul confronto del "maggior rendimento" ( excess return) del fondo rispetto al rendimento di un'attività senza rischio (es. bot), con la misura del rischio(deviazione dallo standard) del maggior rendimento.

Indice di Sharpe=  

Rp= Rendimento di periodo

Rbot= Rendimento dei Bot (uguale periodo)

s er = Rischio dell'excess return (maggior rendimento)

L'indice di Sharpe si fonda sul presupposto che si possa separare il problema della scelta del fondo a maggior performance sul mercato da quello relativo alla propensione al rischio dell'investitore. Infatti, prendendo, o dando a prestito al tasso dell'attività priva di rischio (nell'esempio 3% dei Bot) è possibile modificare la leva finanziaria del portafoglio per soddisfare le esigenze dell'investitore.L'indice di Sharpe misura il coefficiente angolare della retta che unisce il rendimento dell'attività priva di rischio con il fondo. Più la retta è inclinata, maggiore è il coefficiente angolare e quindi, il rendimento differenziale per unità di rischio che l'investitore ottiene investendo nel fondo a prescindere dal livello di rischio assunto.